加权已实现极差四次幂变差分析及其应用

作者：唐勇; 刘微

来源：系统工程理论与实践, 2013, (11): 2766-2775.

• 已实现极差多幂次变差
• 日历效应
• 已实现GARCH
• 预期不足 range-based multipower variation
• calendar effect
• realized-GARCH model
• expected shortfall

针对金融高频数而开发的极差波动估计量因能更精确地度量波动率而备受关注.根据方差有效性结合数值模拟,推导出了已实现极差多幂次变差族中最优的波动估计量,并依据无偏性和方差有效性给出了相应的加权估计量.同时将这些估计量与已实现GRACH模型相结合,并对模型进行扩展.实证表明已实现极差四幂次变差是已实现极差多幂次变差族中最优的波动估计量,加权的已实现极差四幂次变差能有效消除日历效应的影响,扩展的已实现GRACH模型在拟合和预测效果上明显优于传统的EGARCH模型.

• 单位
  福州大学