风险投资支持、金融中介声誉是否影响新三板企业入选创新层

作者：叶小杰; 贾昊阳

来源：山西财经大学学报, 2020, (02): 29-43.

DOI：10.13781/j.cnki.1007-9556.2020.02.003

• 风险投资
• 证券公司声誉
• 会计师事务所声誉
• 律师事务所声誉
• 新三板企业
• 创新层 venture capital
• securities firms reputation
• accounting firm reputation
• law firm reputation
• NEEQ firm
• innovation layer

基于新三板独特的分层制度，本文以2019年4月30日前挂牌的新三板企业为样本，实证检验风险投资支持以及金融中介声誉“认证作用”的差异。研究发现：风险投资支持和聘任高声誉证券公司、会计师事务所、律师事务所的新三板企业入选创新层的概率更大，且其满足的创新层准入标准数量更多。进一步分析表明，上述金融中介机构对新三板企业的提升作用主要体现在盈利性和做市能力方面，且风险投资机构、证券公司和会计师事务所的“认证作用”更加显著。

• 单位
  上海国家会计学院; 对外经济贸易大学