金融周期对中国经济结构失衡的传导机制分析

作者：刘尧成; 刘伟

来源：统计与信息论坛, 2019, 34(1).

• 金融周期
• 经济结构失衡
• 传导机制
• 时变参数模型

通过构造相关经济指标分析金融周期影响中国经济结构失衡的"冲击-传导"机制.主要结论包括:首先,在影响方向上,金融周期冲击的影响下中国经济内部失衡指数和中长期资本流动会呈现顺金融周期的波动,而经常账户和短期资本流动会呈现逆金融周期的波动.其次,在影响程度上,金融周期对结构失衡指数的变动起到了"金融加速器"的作用,体现在放大了经济内部失衡指数和经常账户的中长期波动,同时加剧了资本的短期流动.再次,在影响的数量方面,金融周期冲击分别能够解释内部和外部失衡指数近30％和20％ 的波动.最后,对这些结论进行了解释,并提出了相应的政策建议.

• 单位
  苏州大学