基于声誉机制的开放式基金家族激励效率优化

Authors：王健; 庄新田; 姜硕

Source：东北大学学报(自然科学版), 2013, (03): 448-451.

• 基金家族
• 声誉机制
• 开放式基金
• 激励效率
• 委托代理模型 fund family
• reputation mechanism
• open-end fund
• incentive efficiency
• principal-agent model

首先,建立动态委托代理模型,研究业绩激励机制产生效率损失的原因和影响因素.进而,从基金家族视角建立声誉机制,优化开放式基金的激励效率.结果表明,业绩激励机制产生的效率损失,随证券市场中信息透明度的降低而增大,随投资期限的增加而降低;基金家族建立的声誉机制,能在基金经理之间产生一种正面的声誉传递作用,从而提高了开放式基金的激励效率,并在一定条件下,使其达到帕累托最优.最后,结合现实分析了所建模型的应用价值.

• Institution
  东北大学